Así cambiarán las hipotecas y los depósitos con el cuarto recorte de tipos

Cuando el Banco Central Europeo desciende los tipos de interés -ayer lo hizo por cuarta vez consecutiva, hasta dejarlos en el 2,75%- mejoran las condiciones de las hipotecas, que concentran buena parte del gasto de los hogares, pero se erosionan las rentabilidades de los productos de ahorro y se recibe menos por el dinero en almudinos.

Así terminó 2024 y así comienza 2025. Y las señales apuntan a que el escenario de relajación monetaria se mantendrá en los próximos meses, en un contexto de tibio crecimiento PIB (se estancó en el cuarto trimestre) e inflación equilibrada, con permiso del impacto que puedan tener las políticas proteccionistas de Donald Trump.

Precisamente, los riesgos arancelarios, que podrían afectar a los precios y variar la senda de reducción de tipos, han truncado la tendencia bajista del euríbor en enero. La media mensual provisional (en el 2,52% a falta de un día de cotización) es algo superior a la de diciembre (2,463%), pero el ligero repunte del indicador no frenará de momento el abaratamiento de las hipotecas variables. El índice de referencia por excelencia se sitúa por debajo del nivel de hace un año, cuando rondaba el 3,6%, con lo que los hipotecados pagarán mea 25 años con un diferencial del 1% en revisión, el ahorro en la cuota será de unos 90 euros al mes o 1.080 euros anuales.

«Este incremento del euríbor, el primero después de nueve meses consecutivos de descensos, se atribuye a la persistencia de ciertos riesgos inflacionistas en los datos de precios, ya las señales de mejora económica, como los índices PMI que han superado las expectativas»

Cuentan en Agencia Negociadora. «La amenaza aún no materializada de Donald Trump con imponer fuertes aranceles a la UE podría provocar que los tipos se frenaran», indica la portavoz de Kelisto. es, Estefanía González, que parece que el euríbor se inclina por esta tesis, pero, de cara al medio-largo plazo, lo lógico sería ver nuevos desde el BCE, al menos durante la primera mitad del ejercicio. Esto llevaría al euríbor a situarse en torno al 2%-2,25% a finales de 2025.

Santiago Martínez Morando, jefe de análisis económico y financiero de Ibercaja, señala que «el grueso del ajuste del euríbor a 12.2023 (4,20%) probablemente ya se ha producido y podría ser algo más estable tras los fuertes vaivenes de los dos últimos años». En la fintech Ebury sostienen que «será necesario ver más avances en el control de la inflación en todo el mundo antes de que el tipo euríbor a un año rompa la barrera del 2,5% de forma convincente».

El consenso del mercado anticipa que el BCE recortará sus tasas oficiales hasta un nivel terminal del 1,5%. En Axa IM mantienen tinuos hasta junio en el 2%, alcanzando el 1,5% a finales sable de MFS Investment Management, contempla nuevos recortes este año, situando el tipo de interés en torno al 1,75% como escenario central. Desde Renta 4 consideran que «el contexto actual avala la relajación de los tipos de interés hacia sus niveles neutrales (1,75%2,25%)».

Por otra parte, varias entidades han estrenado el año dando un tijeretazo a los precios de sus hipotecas, y mixto, y se esperan más ajustes a la baja.

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